2024-11-04，东方证券发布一篇餐饮职业的研究陈述，陈述阐明，飞天批价上升，大幅提振商场决心。

  首要观念更新：飞天茅台批价接连两日上升，依据今天酒价大众号，11月3日飞天原箱批价上升至2270元/瓶，散瓶上升至2230元/瓶，估计首要获益于茅台酒厂控货稳价系列办法；飞天批价上升大幅提振经销商、出资者决心，也代表着白酒职业根本面或已触底。另一方面，白酒作为顺周期板块，短期获益方针支撑、出资心情回暖，中长期有望获益方针推进经济加快磨底，从而加快白酒动销。 微观数据更新：消费相关的微观数据全体接连增加趋势。2024年9月当月，社零总额、社零餐饮收入、烟酒类零售额及饮料类零售额别离同比变化3.2%、3.1%、-0.7%、-0.7%。依据发布的9月份金融数据，国内M2月度同比增加6.8%，当月社融规划3.76万亿元，同比削减0.37万亿，一起社融存量规划坚持8%的增速。 白酒批价数据：截止10月31日，依据今天酒价数据，原箱飞天茅台及散瓶飞天茅台批价别离抵达约2170元和2150元；普五和国窖1573的批价别离约为950元和860元，国窖、普五环比相等。首要次高端产品批价方面，品尝舍得、水井坊600779）井台、酒鬼红坛均相等，截止10月31日，梦之蓝M6+、青花30、水晶剑、品尝舍得、水井坊井台及酒鬼红坛的批价别离抵达约550、800、410、360、455和320元/500ml。 啤酒量价数据：2024年9月，国内啤酒当月产值同比上升1.4%；1-9月累计下降1.5%。国内大麦均匀进口价格边沿继续下滑，2024年9月均匀进口单价为250美元/吨，同比下降17%，大麦进口价格出现下行趋势，首要获益于中方间断对澳大麦征收“双反”方针。国内瓦楞纸价格也接连下降趋势，截止2024年10月25日当周，均匀出厂价约2,674元/吨，同比下降3%。截止2024年10月26日当周，玻璃期货接连结算价达1106元/吨，同比下滑38%。长江有色商场铝价格坚持增加态势，截止10月26日当周长江有色商场铝均价约20834元/吨，同比增加10%。 乳品价格数据：国内生鲜乳价格坚持稳定，奶粉、干酪价格低位增速相对来说比较稳定。截止2024年10月24日，国内主产区生鲜乳均匀价约3.13元/千克，同比相等。参阅GDT数据，截止2024年10月15日，全脂奶粉和脱脂奶粉均匀中标价别离为3553和2745美元/吨，别离环比半月前-0.2%、-1.8%；2024年10月15日，干酪均匀标价4702美元/吨，环比半月前增加2.1%。参阅商务部的数据，截止2024年10月25日，牛奶及酸奶零售价别离为12.15元/升及15.77元/升，环比一周前别离相等、上升0.13%。 引荐板块及个股：商场对顺周期板块的重视度有所进步，主张重视白酒、啤酒等板块修正时机。白酒板块主张重视动销良性的五粮液000858）（000858，买入），品牌力稳健的泸州老窖000568）（000568，买入），动销杰出、批价坚硬的山西汾酒600809）（600809，买入），省内根本盘体现强势、省外全国化可期的优异区域酒企古井贡酒000596）（000596，买入）、当代缘603369）（603369，买入）、老白干酒600559）（600559，买入）。啤酒板块获益于进口大麦价格下降，本钱压力减轻，主张重视结构晋级较顺畅的青岛啤酒600600）（600600，买入）。 危险提示 消费复苏进展没有抵达预期、区域经济进步速度放缓、食品安全事情危险。

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